港股市场下探回升：蜜雪集团市值破2200亿港元创新高，恒指年内涨15%

下探回升：恐慌中的韧性

6月2日在外部因素的扰动下港股市场低开，中国资产午后走强港股市场出现下探回升走势。恒生指数盘中一度跌逾2%恒生科技指数一度跌逾3%但午后跌幅明显收窄。截至收盘恒生指数跌0.57%恒生中国企业指数跌0.86%恒生科技指数跌0.70%。行业板块中消费者服务板块领涨涨幅达5.44%，耐用消费品板块涨3.65%医疗设备与服务板块涨1.86%。

蜜雪集团市值突破2200亿港元

恒生指数成分股中金沙中国涨逾4%周大福涨逾3%紫金矿业小米集团网易等均涨逾1%。领涨的消费者服务板块中生活概念涨逾40%恒泰裕集团涨逾15%上海小南国蜜雪集团等涨逾7%。蜜雪集团股价创历史新高市值突破2200亿港元成交额2.74亿港元。耐用消费品板块中泡泡玛特涨逾4%市值逼近3100亿港元。龙湖集团跌逾5%石药集团跌逾4%新东方跌逾3%。今年以来港股市场持续走强恒生指数恒生科技指数分别累计上涨15.44%和14.91%，恒生指数滚动市盈率10.31倍估值仍然偏低。

三大投资主线

国泰海通海外策略首席分析师吴信坤表示今年以来中国资产重估叙事发酵港股继续震荡上行不过估值仍然不算高国际对比视角下港股估值也偏低。展望未来贸易环境可能对港股有扰动不过国内政策发力驱动基本面修复港股市场或将向上运行。当前外资进一步流出港股的空间已在收窄叠加内地机构借道港股通流入港股仍有较大增量空间未来港股资金面有望持续改善。吴信坤建议聚焦三条主线：一是科技创新主线包括科技硬件（半导体新能源汽车产业链等）、互联网科技（人工智能云计算等领域）有望受益于政策支持和需求增长双重驱动；二是高股息主线在外部不确定性仍相对较高流动性宽松和低利率的环境下高股息吸引力将继续提升关注银行公用事业和电信运营商板块；三是政策红利主线降准降息环境下券商保险等金融服务机构将直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升。

分析人士表示国内政策发力驱动基本面修复并且未来港股资金面有望持续改善港股市场或向上运行。交银国际宏观策略分析师李少金认为与此同时南向资金延续净买入也为港股市场提供了强有力支撑有效平抑了市场波动。面对外部环境不确定性中国正加速推进内需对冲政策组合基本面预期回归中性偏积极二季度经济有望稳中有进利好企业盈利预期的持续改善。李少金建议聚焦三条主线：第一科技创新主线包括科技硬件（半导体新能源汽车产业链等）和互联网科技（人工智能云计算等领域）有望受益于政策支持和需求增长双重驱动；第二高股息主线在外部不确定性仍相对较高流动性宽松和低利率的环境下高股息吸引力将继续提升关注银行公用事业和电信运营商板块；第三政策红利主线降准降息环境下券商保险等金融服务机构将直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升。