SpaceX确认本周五IPO 估值1.8万亿美元或成史上最大

太空探索技术公司SpaceX于今日正式向美国证券交易委员会提交了更新版的招股说明书，确认将于本周五在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为SPACE。此次IPO的估值区间为1.5万亿至1.8万亿美元，若按上限定价，将毫无悬念地成为人类历史上规模最大的首次公开募股，远超2014年阿里巴巴创下的250亿美元纪录。根据更新版招股书披露的信息，SpaceX计划通过此次上市募集约100亿美元资金。募集的资金将主要用于三个方向：约40亿美元投入下一代超重型火箭星舰V3的研发和测试，30亿美元用于扩大星链卫星互联网星座的部署规模，剩余30亿美元用于建设新一代卫星地面站和全球运营网络。SpaceX选择此时上市的时机把握得恰到好处。今年以来，公司的核心业务取得了里程碑式的突破进展。完全可回收的星舰超重型火箭在最近三次轨道飞行测试中均取得了圆满成功，单公斤入轨成本降至200美元以下，较传统火箭降低了约90%。这一成本优势使得太空运输的经济性发生了根本性改变，为大规模太空商业化应用奠定了坚实基础。与此同时，星链卫星互联网星座的在轨运行卫星总数已突破8500颗，覆盖了全球78个国家和地区的超过600万付费用户，年化订阅收入突破120亿美元。从财务数据来看，SpaceX在2025年实现了公司成立以来首次全年盈利，净利润约为35亿美元，这一盈利水平远超市场此前的预期。预计2026年的收入将达到280亿美元，同比增长超过50%，其中星链业务的收入占比将首次超过发射服务业务，成为公司最大的收入来源。摩根士丹利在最新的研报中指出，SpaceX的估值逻辑已经从单纯的太空运输公司转变为太空基础设施平台，其商业前景远比市场此前预期的更为广阔。研报特别强调了星链在航空和海事通信市场的巨大增长潜力，预计这两个细分市场将在未来五年内为星链贡献超过100亿美元的年收入。对于整个太空产业而言，SpaceX的上市具有深远的影响意义。目前全球太空经济的总规模约为5000亿美元，而SpaceX一家公司的估值就可能达到行业总规模的三倍以上。这种极度集中的估值分布既反映了市场对SpaceX技术领先优势的高度认可，也引发了对太空经济估值合理性的讨论。多家养老基金和主权财富基金已表态将参与IPO认购，显示出机构投资者对太空经济长期发展前景的看好。展望未来，SpaceX的上市将为太空经济注入前所未有的资本活力。分析师预计，未来十年全球太空经济规模将从当前的5000亿美元增长至1.5万亿美元，而SpaceX有望凭借其技术优势和规模效应，在这一增长浪潮中占据最大的市场份额。公司正在规划的星链二代卫星网络将进一步提升互联网带宽和覆盖范围，目标是在2028年之前实现全球无缝覆盖，包括偏远地区和海洋区域。此外，SpaceX还在积极布局太空旅游和太空制造等新兴领域，力图构建一个多元化的太空商业帝国。