央行新规：明确高息揽储定义 罚息规则重大调整 利率市场化再进一步

近日，中国人民银行对《人民币利率管理规定》修订形成新的《人民币存贷款利率管理规定》，对高息揽储、罚息规则等方面内容进行了进一步完善。这是利率市场化改革的又一重要举措，标志着监管从「软性道德劝诫」转向「硬性法律红线」，对银行业和普通储户都将产生深远影响。

明确高息揽储定义

《规定》新增对高息揽储等不正当手段吸收存款的定义，明确高息揽储包括但不限于通过违规手工补息、突破市场利率定价自律机制约定利率自律上限等方式吸收存款，扰乱存款市场竞争秩序等行为。此前手工补息已经被监管关注，2024年4月市场利率定价自律机制就发布过相关倡议，明确要求银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息。但北京大学光华管理学院院长田轩指出，此次将定义明确写入部门规章，标志着监管约束从「软性道德劝诫」转向「硬性法律红线」，显著提升了规则约束力。对银行而言，这意味着过去那种通过变相高息揽储来争夺存款的做法将面临明确的法律处罚。长期来看，这将有效遏制银行间的存款价格战，规范市场竞争秩序，让银行回归服务和产品的本质竞争。

罚息规则重大调整

此次修订中备受市场关注的另一条款是对罚息规则的重大调整。原有规定下，逾期贷款和挪用贷款罚息有明确加收区间，新《规定》则修订为罚息利率、计息方式和宽限期由借贷双方协商确定。田轩表示，新规赋予银行自主定价空间，倒逼银行完善内部风险评级体系，根据借款人信用水平和违约风险差异化设定罚息规则，整体上将推动银行风险定价能力精细化升级。但博通咨询首席分析师王蓬博也提醒，应在格式合同备案或消费者权益保护规则中设定罚息上限参考值，或要求银行披露同类客户平均罚息水平，通过透明度机制形成软约束，避免滥用协商自由损害弱势方利益。这一调整让罚息从「一刀切」走向「因人而异」，对信用良好的借款人来说可能是个好消息。

市场影响与未来展望

南方基金宏观策略部分析师林雅恒指出，对于高息揽储的进一步约束将推动存款竞争从「拼价格」转向「拼服务、拼产品、拼客户经营能力」。从宏观角度看，有助于促进存款利率与市场利率、政策利率更顺畅联动，提高货币政策传导效率。此次修订是利率市场化改革的重要一步，它让存贷款利率的定价更加市场化，同时也为银行业创造了更公平的竞争环境。随着改革的深入推进，银行将面临更大的差异化竞争压力，那些能够提供更优质服务和更精准风险定价的银行将在竞争中脱颖而出。对储户而言，虽然高息揽储被遏制，但存款利率的市场化定价意味着利率将更真实地反映资金的市场价值，长期来看有利于金融资源的优化配置。