A股5月收官：创业板指月涨近10%，通信电子领涨，6月怎么走？
5月A股行情收官，三大指数表现分化，行业涨跌差距悬殊。通信和电子两大行业独占鳌头，其余26个行业均告下跌。
三大指数表现
- 上证指数：5月收跌1.06%，成交25.8万亿元，环比放大4.5万亿
- 深证成指：5月收涨3.1%，成交31.4万亿元，环比放大3.5万亿
- 创业板指：5月大涨9.81%，成交15.1万亿元，环比放大2万亿
行业分化：冰火两重天
31个申万一级行业中仅5个上涨：
- 通信：+20.4%（AI算力基础设施需求爆发）
- 电子：+17.88%（半导体国产替代加速）
- 公用事业：+小幅上涨
- 建筑材料：+小幅上涨
- 机械设备：+小幅上涨
下跌方面，石油石化行业指数大跌超15%（受美伊局势油价波动影响），农林牧渔、基础化工跌幅也超10%。
个股亮点
排除新股后，5月涨幅前三：长盈通+170.83%（光纤环器件）、宝鼎科技+161.44%（覆铜板）、昀冢科技+149.97%（电子陶瓷）。月内翻倍个股共13只，主营业务集中在光纤通信和电子元器件领域。
大基金减持持续推进
国家集成电路产业投资基金减持计划持续推进。5月28日沪硅产业、德邦科技披露减持进展，大基金对中芯国际H股持仓比例已降至8%以下。市场对半导体板块短期承压。
6月展望：宽幅震荡、结构性机会
多家券商发布中期策略，普遍预期6月市场进入「预期驱动」向「盈利驱动」切换期。
招商证券张夏认为：经济呈现「总量边际走弱、内外温差拉大、新旧动能持续分化」特征。行业配置推荐三条主线：
- 科技主线：AI算力/半导体（电子、通信设备累积涨幅显著，有切换需求）
- 出口高景气：高端制造出海（电力设备、机械设备）
- 产能出清：化工/工业金属修复（基础化工、有色金属）
中信证券指出当下并非「消费vs.科技」的二元选择，而是构建杠铃型组合的必要再平衡。短期以供给逻辑先行（库存去化、竞争缓和），长期配置坚守新产品、新技术、新渠道、新市场。
